提质增效“纵深推进” 深市国企活力持续提升

　　强化国企改革攻坚，持续推进提质增效。近年来，一批国有上市公司借助深交所平台更好地实现了产业资源整合，激发了运营活力，进一步做优做强。过去的2021年是国企改革三年行动方案承上启下的关键之年，深市国有控股公司不断提质增效，全年收入和净利润同比分别增长26%和33.8%。

　　优质资产不断注入 深市国企“焕新机”

　　作为资本市场重要主体，国有企业近年来通过交易所平台资本运作不断。在持续为市场注入新活力的同时，也不断完善治理体系，优化国有资本布局，实现国资国企高质量发展。来自深交所统计数据显示，2021年，深市共有国有控股上市公司573家，占深市上市公司总数的22.23%，总市值10.62万亿元，占深市总市值的26.47%。IPO方面，2021年深市国企新上市数量为20家，同比增长150%；募集金额140.82亿元，同比增长318.61%。

　　“新天山业绩怎么样？”“祁连山水泥和宁夏建材的并入对新天山水泥的经营业绩有什么正向影响？”今年5月，在深市国有上市公司天山股份的2021年度业绩说明会上，针对投资者的提问，公司董事会秘书李雪芹介绍：“与重组前相比，新天山资产规模和营业收入扩大18倍、净资产扩大6倍，净利润扩大7倍。重组后每股收益为1.57元/股，与重组前相比增厚0.12元/股；重组后净资产收益率16.08%，比重组前增长1.13个百分点；股息支付率由33.20%提高到50.85%。目前天山股份2022年光伏、风电计划投资19个项目，分布于河南、中南、上海、新疆等区域公司。”

　　2021年约981亿元重大资产重组后，天山股份成为A股体量最大的水泥企业。如今的天山股份也进一步明确了未来发展方向，一是推动高端化、智能化、绿色化“三化”转型，通过优化升级努力打造环境友好型产业、现代城市标配；二是强化“三精管理”，通过内外兼修持续提升经营管理水平；三是抓住“水泥+”、国际化、“双碳”三大翘尾因素，通过精心发展新业务不断超越平台期。

　　今年2月天山股份披露的42.47亿元定增项目受到来自同行和知名金融机构的“认购”。其中，海螺水泥获配10亿元成天山股份第三大股东；冀东水泥旗下河北金隅鼎鑫水泥获配5亿元；上峰水泥旗下浙江上峰建材获配3亿元；易方达、财通、嘉实及境外知名投资机构摩根大通、UBS等多家基金参与了定增。

　　2021年是中环股份完成所有制改革后加速发展的一年，公司在原“9205”发展战略和发展规划基础上重新制订了“9215”发展战略和发展规划。中环股份相关负责人介绍，2021年4月28日，中环股份《2021年非公开发行A股股票预案》经公司董事会审议通过，募集资金用途全部用于业内最大单体太阳能级单晶硅投资项目——“50GW（G12）太阳能级单晶硅材料智慧工厂项目”；11月2日，公司总计90亿元的定增顺利完成，发行数量约1.99亿股，发行价45.27元每股。此次定增过程中，总计数百家机构有认购的意向。最终提交申购报价文件的总额超180亿元，超过中环股份90亿元的定增额度一倍以上，其中参与者不乏知名公募、私募、外资机构等。“本次定增从董事会通过发行预案至定增上市发行，用时仅6个月左右。”

　　积极通过改制上市、并购重组、混改等方式优化产权、资本、技术等要素配置，深市国企全年共实施24单重大资产重组，交易金额超1600亿元。一批体量大、影响大的项目相继落地。同时，深交所与87家央企集团建立多元化对接机制，务实推动一批改革项目落地。截至2021年底，深市从事新能源材料、新能源汽车、节能环保等绿色产业的上市公司超250家，累计股权融资超7700亿元，总市值超7万亿元，占深市上市公司总市值的18%。

　　股权激励驶入“快车道” 改革活力持续激发

　　得益于深交所的支持及政策制度优化，深市国企通过重组、分拆等方式提高资产质量，借助股票、债券等金融工具持续进行再融资。而在改革不断向纵深推进的过程中，围绕激励机制的探索也颇见成效。

　　自2006年《国有控股上市公司（境内）实施股权激励试行办法》以来，深市国企股权激励方案日渐丰富，由2006年的8例稳步攀升至2021年的46例。具体来看，深市国企股权激励方案在2017年突破了两位数，达到17例。此后，这一数字每年都稳步增长，在2019年超过20例。

　　进入2020年，《中央企业控股上市公司实施股权激励工作指引》又为企业提供了系统全面的政策辅导和实践指南。荣正咨询数据显示，2021年国有控股上市公司共公告了97个股权激励方案，近15年年均增长率达到了45.90%，股权激励明显提速。而这其中，有46例来自深市上市企业，相较于2020年的26例也是几近翻倍。荣正咨询数据统计，截至2022年5月27日，1480家（占A股61.23%）深市股票公告了2604例（占A股65.51%）股权激励方案。其中，151（占深市10.20%）家深市国企公告了209例（占深市8.03%）股权激励方案。

　　以中环股份为例，为进一步释放企业活力，充分调动核心骨干及优秀员工的积极性，共同促进公司的长远发展，2021年6月，公司先后发布了股权激励计划与回购方案公告：宣布耗资3.3亿元累计回购公司913.75万股股票，其回购股票全部拥有对员工的股权激励；参加本次员工持股计划的员工总人数不超过815人，其中董事、监事、高级管理人员11人，其他员工不超过804人。2022年1月11日，公司发布《关于回购股份的报告书》，拟以自有资金3.9亿元回购公司部分社会公众股份，用于实施员工持股计划或股权激励，至该计划实施完成仅用时两天。

　　“截至2021年底，国有控股上市公司已公告了446个广义股权激励计划，实现了年均47.26%的增长率，这显示了随着《中央企业控股上市公司实施股权激励工作指引》等中长期激励指导政策的推出与完善，作为一种现代化管理手段，股权激励开始稳步扎根于国企治理体系。”荣正咨询相关负责人表示。中国企业联合会研究部研究员刘兴国也指出，上市国企股权激励提速的原因，一是三年行动进入收尾阶段，改革任务中关于激励机制建设的部分加快落实；二是国有上市公司迫切需要通过股权绑定核心人才，激发企业发展活力。